在线旅游板块领涨
“淡妆素裹玉龙山，晶莹剔透雪中情”，丽江玉龙雪山的美，纯净、淡雅，虽不绚丽，但却深刻，颇有远离凡尘意蕴。
今天和大家聊的，是丽江地区最早从事旅游业开发和经营的企业，丽江及滇西北区域唯一的A股上市公司——丽江旅游（-CN）。正题之前，先看一下今天在线旅游板块情况，指数下跌后有所反弹，走出三连阳，三日涨幅超3%，今日在线旅游板块涨幅居前，个股方面，凯撒旅游、丽江旅游领涨，截止收盘，丽江旅游涨幅2.68%，盘中一度上涨4.47%。
图：整理于东方财富
昨日，丽江旅游发布了关于公司实际控制人变更的提示性公告，公告指出，公司的实际控制人由丽江玉龙雪山省级旅游开发区管理委员会变更为张松山先生，这标志着，丽江旅游正式由国企变为民企，那么，这一突破是如何实现的？
国到民的转变
年11月27日，丽江山峰旅游商贸投资有限公司（以下简称“山峰公司”）召开股东会决定将注册资本从.8万元增加至.8万元,新增注册资本万元，由华邦健康认缴全部新增注册资本，增资完成后，华邦健康将持有山峰公司56.23%股权，成为其控股股东。同日，华邦健康与山峰公司签署增资协议。11月28日，山峰公司完成工商变更登记。山峰公司持有丽江玉龙雪山旅游开发有限责任公司（以下简称“雪山开发公司”）20.50%股权，华邦健康直接持有雪山开发公司33.86%股权，华邦健康合计控制雪山开发公司54.36%股权，成为雪山开发公司的控股股东。而雪山开发公司持有丽江旅游15.73%股权，为公司的第一大股东。
华邦健康及其一致行动人张一卓先生(张松山之子)合计直接持有公司14.26%股权，华邦健康通过控制雪山开发公司持有公司15.73%，共计控制公司29.99%股权。张松山先生通过控制华邦健康及其一致行动人进而控制公司，成为公司的实际控制人，公司控股股东仍为雪山开发公司，未发生改变。通过这一系列的运作之后，丽江旅游实现了实际控制人从国到民的转变。
新未来？
国转民后，焕发公司活力有望，在机制的变动下，企业内生外延发展速度提升可期，在此利好消息下，丽江旅游今日股价逆势上涨，但这年，丽江旅游过得并不顺畅。下图为公司今年以来的财务数据，第三季度业绩持续下滑，前三季，营收、净利润、扣非后归母净利润均下滑超10%。这主要是因为旅游市场的整治，年上半年，云南省相关部门开展了旅游市场秩序整治工作，因旅行社相关*策调整，对短期旅游市场产生影响，团队游市场下降态势较为明显，造成公司业绩有所下滑。
图：丽江旅游三季度报告
业绩下滑，股价可想而知，波段式下跌，最低跌至11月24日的8.54元每股，为年以来最低股价，底部十字星后，股价有所反弹，连续四天上涨。
图：整理于wind资讯
不止丽江旅游股价低迷，就旅游景区领域，今年以来总体的股价走势也不如人意。据wind行业分类数据显示，旅游景区领域的上市公司有11家，本年度跌幅（市值加权平均）13.58%。但对于一般的公司来说，价值往往是跌出来的，就丽江旅游而言，截止今日收盘，市净率2.19倍，市盈率25.5倍，为11家公司中最低，而11家公司平均市盈率56.97倍，市净率3.52倍，与同行业相比，丽江旅游有低估值优势。与自身相比，丽江旅游目前的估值也处于较低位。
图：整理于wind资讯
随着云南旅游市场整治接近尾声以及公司股价估值较低的背景下，丽江旅游股价低位反弹之时，国改民的突破点燃了市场情绪，公司已对本年度业绩做出净利润同比变动幅度为-30%至10%的预测，利空出尽是利好，对于丽江旅游后续股价变化，笔者持乐观态度。
劳累之后、闲暇之余，记得玉龙雪山走一遭，那里的雪，很白，那里的山，很美。
作者：杨世宏
编辑：夏雨辰